Wall Street a connu des moments difficiles la semaine dernière. À seulement deux jours des élections présidentielles, avec des chiffres de COVID-19 en hausse et des espoirs d'un plan de relance pré-électoral en baisse, les actions ont enregistré leur pire semaine depuis le pic de la pandémie en mars. Les trois principaux États-Unis Les indices boursiers ont également signalé une deuxième baisse mensuelle consécutive. Selon les professionnels de Wall Street, l’incertitude règne sur les marchés. Cela dit, certains stratèges soulignent que la réunion du Comité fédéral de l'open market de ce mois-ci, qui aura lieu les 4 et 5 novembre, pourrait contribuer à rassurer les investisseurs. Si davantage de liquidités étaient fournies, les actions pourraient progresser à moyen et long terme, même en l'absence de mesures de relance supplémentaires. De plus, les professionnels affirment que la récente vente massive pourrait présenter une opportunité de s'emparer de noms intéressants à un point d'entrée plus attractif. En gardant cela à l’esprit, nous nous sommes tournés vers les experts en sélection d’actions de Wells Fargo pour trouver de l’inspiration. La société d'investissement se classe parmi les 10 premières sociétés de recherche les plus performantes de TipRanks. En examinant trois titres soutenus par Wells Fargo, nous avons utilisé la base de données de TipRanks pour découvrir pourquoi les analystes de l'entreprise considèrent chacun d'eux comme une opportunité si intéressante. RealReal (REAL) Tout d'abord, nous avons RealReal, qui est un leader dans le domaine de la consignation de luxe authentifiée en ligne. À la suite d’un nouveau partenariat majeur, Wells Fargo a de grands espoirs pour ce détaillant. Le 5 octobre, REAL a annoncé un nouveau partenariat avec Gucci, l'une des marques les plus populaires sur la plateforme de REAL. Selon les termes de l'accord, les deux sociétés développeront une plateforme en ligne pour la vente de produits Gucci d'occasion, le site promouvant également une économie plus circulaire pour le luxe. Cette plateforme fonctionnera comme un site Web au sein d'un site Web sur la plateforme de REAL et proposera des produits fournis principalement par des expéditeurs tiers, ainsi que certains fournis directement par Gucci. Pour chaque article vendu, l'entreprise plantera un arbre par l'intermédiaire de l'organisation à but non lucratif One Tree Planted. Représentant Wells Fargo, l'analyste Ike Boruchow voit plusieurs aspects positifs dans cette collaboration, qui représente « une victoire claire pour les haussiers à court terme ». Il explique : « Le fait que REAL s'associe à l'une des marques de luxe les plus prestigieuses au monde devrait lui conférer une crédibilité nettement accrue auprès des consommateurs (et de l'industrie du luxe en général). » Il est intéressant de noter que dans une interview accordée à Women's Wear Daily, le PDG de la marque Gucci, Marco Bizzarri, a déclaré que la popularité croissante du marché de la revente est très intéressante pour nous. De plus, l'accord reflète un autre véhicule d'acquisition d'approvisionnement, ce qui est essentiel car « le déblocage de l'approvisionnement est l'un des plus grands moteurs de croissance pour REAL », selon Boruchow. Il souligne également que même si Gucci ne fournit qu'un nombre limité de pièces, cela constituera un « complément à l'approvisionnement de REAL ». Comme si cela ne suffisait pas, Boruchow soutient que le partenariat met en évidence les avantages environnementaux du marché de la revente. L'analyste estime que cela continuera de « rendre le marché de la revente de plus en plus attractif pour les consommateurs de plus en plus soucieux du développement durable et des facteurs environnementaux ». Concernant les fondamentaux de l'entreprise, Boruchow estime que l'offre a été un problème plus important que la demande en 2020, notamment pendant la pandémie de COVID-19. Cela dit, REAL a trouvé de nouvelles façons d'acquérir de l'approvisionnement, ce qui peut « aider à libérer le potentiel de croissance à long terme de REAL », selon l'analyste. En résumé, Boruchow a commenté : « En conséquence, nous pensons que la valeur brute des marchandises continuera de s'accélérer au cours des prochains trimestres et que la croissance à long terme est extrêmement convaincante. » En conséquence, Boruchow est resté avec les haussiers. En plus d'une note de surpondération, il fixe un objectif de prix de 20 $ sur l'action. Les investisseurs pourraient empocher un gain de 59% si cet objectif était atteint dans les douze mois à venir. (Pour voir le bilan de Boruchow, cliquez ici) En ce qui concerne le reste de la rue, les opinions sont partagées presque également. Avec 3 achats et 2 maintiens attribués au cours des trois derniers mois, le mot dans la rue est que REAL est un achat modéré. À 17.25 $, l'objectif de prix moyen implique un potentiel de hausse de 37%. (Voir les objectifs de prix RealReal et les notes des analystes sur TipRanks) JELD-WEN (JELD) Ensuite, nous avons JELD-WEN, qui est l'un des plus grands fabricants de portes et fenêtres au monde. Qualifiant JELD de l'une des « actions immobilières préférées » de la société, Wells Fargo pense que de grandes choses pourraient se produire. Dans un article rédigé pour le cabinet, l'analyste Truman Patterson explique à ses clients que, d'après ses vérifications des canaux, les stocks des canaux de fenêtres et de portes intérieures sont limités et les délais de livraison ont été prolongés de 2 à 3 semaines. Cela a conduit l'analyste à conclure que « les fabricants des deux produits fonctionnent à pleine capacité, voire presque. » Il convient de noter qu'au cours des dernières années, JELD a dû faire face aux inefficacités de production de Windows, « parfois dues à une incapacité à s'adapter aux fluctuations rapides de la demande. » Cela a ébranlé la confiance des investisseurs et entraîné une baisse de la valorisation, selon l'analyste. Cela étant dit, Patterson voit des jours meilleurs à l’horizon. « Malgré le rebond inattendu de la demande suite au COVID, qui a conduit JELD à augmenter sa production presque à pleine capacité, nous pensons que JELD a amélioré ses opérations de fabrication de fenêtres, car les contacts suggèrent que les problèmes de contrôle de la qualité des produits de l'entreprise appartiennent au passé. « Nous accordons le bénéfice du doute à la direction à l'avenir, car la rationalisation de l'empreinte mondiale et les initiatives JEM commencent à gagner du terrain, ce qui représente un potentiel de plus de 200 millions de dollars d'EBITDA », a expliqué Patterson. En outre, il soutient que l’amélioration des opérations de fabrication devrait conduire à une expansion multiple. Pour ajouter à la bonne nouvelle, les annonces de prix pour les deux produits sont solides. Après des hausses de prix sans précédent des portes intérieures plus tôt cette année, il semble que JELD et son homologue Masonite soient déterminés à améliorer structurellement les prix du secteur, selon Patterson. Développant ce point, l'analyste a déclaré : « De plus, il semble que JELD ait annoncé une augmentation de prix de 7 à 11 % à l'échelle nationale pour les fenêtres (3 points au-dessus de la normale), et que les principaux concurrents aient suivi le mouvement avec des augmentations d'ampleur similaire. Compte tenu des pénuries susmentionnées à l'échelle de l'industrie pour les deux produits et du rebond rapide de New Res, nous pensons que JELD sera en mesure de réaliser au moins les 40 à 50 % traditionnels des prix annoncés pour l'ensemble de son portefeuille de produits. » Ainsi, Patterson voit JELD atteindre des prix de l'ordre de 2021 % en Amérique du Nord en 4.5 et, après une certaine inflation des frais généraux et administratifs/investissements après la COVID, il s'attend à une expansion de la marge EBITDA de 200 à 300 points de base. « Nous ne pensons pas que ce qui précède soit pleinement apprécié par la rue, car JELD n'est qu'une des trois actions de notre couverture HB/BP de 20 sociétés qui sont stables ou en baisse depuis le début de l'année », a-t-il noté. Pour couronner le tout, il n'y a eu qu'un seul problème de fabrication, causé par une réinitialisation de la gamme de produits mal programmée et inattendue d'un grand centre de rénovation. « Compte tenu de la forte demande qui risque de faire baisser les niveaux de stocks dans les Home Centers (le SSS de HD/LOW a augmenté de 20 à 30 %), nous pensons que les HC veilleront à ne pas perturber leur chaîne d'approvisionnement et devraient être plus réceptifs aux augmentations de prix », a déclaré Patterson. Il n’est donc pas surprenant que Patterson ait laissé une note de surpondération et un objectif de prix de 32 $ sur l’action. À cet effet, le potentiel de hausse s’élève à 52 %. (Pour voir le parcours de Patterson, cliquez ici) D'autres analystes sont plus prudents à propos de JELD. Un consensus de notation « Conserver » se décompose en 3 achats, 6 maintiens et 1 vente. Avec un objectif de prix moyen de 24.35 $, le potentiel de hausse se situe à 16%. (Voir l'analyse des actions JELD-WEN sur TipRanks) Associated Banc-Corp (ASB) Associated Banc-Corp prend sa place en tant que plus grande banque dont le siège social est situé dans le Wisconsin, avec un réseau total de succursales de plus de 200 sites desservant plus de 100 communautés, principalement dans son empreinte de trois États : le Wisconsin, l'Illinois et le Minnesota. Bien que l’entreprise ait dû surmonter certains défis, Wells Fargo estime avoir fait des pas dans la bonne direction. L'analyste du cabinet Jared Shaw déclare à ses clients que même si les résultats du troisième trimestre ont été mitigés, il a de grands espoirs pour l'acteur bancaire. Une provision plus élevée que prévu a généré un BPA de 0.24 $, soit 0.01 $ de plus que l'estimation consensuelle. En ce qui concerne le NIM, la direction estime que le chiffre de 2.31 % marque un creux et que cette marge devrait s'améliorer à partir de maintenant. Le crédit a été plus mitigé, les NCO ayant augmenté de 44 points de base à 49 points de base en raison du pétrole et du gaz (réservés à un taux de 15.3 %), et les NPA ayant augmenté de 24 points de base grâce à la migration de deux REIT orientés vers les centres commerciaux. Toutefois, « les reports ont été un point positif », le total des reports ayant chuté de 69 % par rapport aux niveaux records pour atteindre 2.1 % des prêts, contre une baisse moyenne de 72 % pour ses pairs et 2.8 % des prêts en report. « Jusqu’à présent, les prêts à la consommation dont le report a expiré ont eu un taux de guérison de 97 %, ce qui nous donne un certain optimisme quant aux soldes restants », a déclaré Shaw. De plus, le ratio ALLL a augmenté de 8 points de base d'un trimestre à l'autre pour atteindre 1.60 % ex PPA. « Nous nous attendons à peu de constructions supplémentaires à partir de maintenant, car nous constatons que les zones les plus à risque sont correctement réservées et nous sommes encouragés par les tendances de report », a commenté Shaw. Pour ajouter à la bonne nouvelle, ASB a été la première banque couverte par Shaw à mettre en évidence les initiatives d'économies de coûts résultant des fermetures liées au COVID. Ces initiatives semblent porter leurs fruits, puisque les objectifs de dépenses annoncés le mois dernier ont été réitérés. Les dépenses du quatrième trimestre devraient s'élever à 4 millions de dollars et celles de 175 à 2021 millions de dollars, contre 685 millions de dollars de dépenses de base estimées en 2020. Si le chiffre de 685 millions de dollars était atteint, il s’agirait du niveau de dépenses annuel le plus bas depuis 2014. « Avec les vents favorables des initiatives de dépenses, l'amélioration probable du NIM, les actions se négociant à seulement 87 % de la TBV actuelle et une division de 5.1 %, » Shaw voit de grandes choses en réserve pour ASB. Conformément à son approche optimiste, Shaw se range du côté des haussiers, réitérant une note de surpondération et un objectif de prix de 18 $. Cet objectif traduit sa confiance dans la capacité d'ASB à grimper de 31 % au cours de la prochaine année. (Pour voir les antécédents de Shaw, cliquez ici) En regardant la répartition du consensus, 1 achat et 3 maintiens ont été émis au cours des trois derniers mois. Par conséquent, ASB obtient une note consensuelle d'achat modéré. Sur la base de l'objectif de cours moyen de 15.67 $, les actions pourraient bondir de 14 % au cours de la prochaine année. (Voir les objectifs de cours et les notes des analystes d'Associated Banc-Corp sur TipRanks) Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de réaliser votre propre analyse avant tout investissement.
Wall Street a connu des moments difficiles la semaine dernière. À seulement deux jours des élections présidentielles, avec des chiffres de COVID-19 en hausse et des espoirs d'un plan de relance pré-électoral en baisse, les actions ont enregistré leur pire semaine depuis le pic de la pandémie en mars. Les trois principaux États-Unis Les indices boursiers ont également signalé une deuxième baisse mensuelle consécutive. Selon les professionnels de Wall Street, l’incertitude règne sur les marchés. Cela dit, certains stratèges soulignent que la réunion du Comité fédéral de l'open market de ce mois-ci, qui aura lieu les 4 et 5 novembre, pourrait contribuer à rassurer les investisseurs. Si davantage de liquidités étaient fournies, les actions pourraient progresser à moyen et long terme, même en l'absence de mesures de relance supplémentaires. De plus, les professionnels affirment que la récente vente massive pourrait présenter une opportunité de s'emparer de noms intéressants à un point d'entrée plus attractif. En gardant cela à l’esprit, nous nous sommes tournés vers les experts en sélection d’actions de Wells Fargo pour trouver de l’inspiration. La société d'investissement se classe parmi les 10 premières sociétés de recherche les plus performantes de TipRanks. En examinant trois titres soutenus par Wells Fargo, nous avons utilisé la base de données de TipRanks pour découvrir pourquoi les analystes de l'entreprise considèrent chacun d'eux comme une opportunité si intéressante. RealReal (REAL) Tout d'abord, nous avons RealReal, qui est un leader dans le domaine de la consignation de luxe authentifiée en ligne. À la suite d’un nouveau partenariat majeur, Wells Fargo a de grands espoirs pour ce détaillant. Le 5 octobre, REAL a annoncé un nouveau partenariat avec Gucci, l'une des marques les plus populaires sur la plateforme de REAL. Selon les termes de l'accord, les deux sociétés développeront une plateforme en ligne pour la vente de produits Gucci d'occasion, le site promouvant également une économie plus circulaire pour le luxe. Cette plateforme fonctionnera comme un site Web au sein d'un site Web sur la plateforme de REAL et proposera des produits fournis principalement par des expéditeurs tiers, ainsi que certains fournis directement par Gucci. Pour chaque article vendu, l'entreprise plantera un arbre par l'intermédiaire de l'organisation à but non lucratif One Tree Planted. Représentant Wells Fargo, l'analyste Ike Boruchow voit plusieurs aspects positifs dans cette collaboration, qui représente « une victoire claire pour les haussiers à court terme ». Il explique : « Le fait que REAL s'associe à l'une des marques de luxe les plus prestigieuses au monde devrait lui conférer une crédibilité nettement accrue auprès des consommateurs (et de l'industrie du luxe en général). » Il est intéressant de noter que dans une interview accordée à Women's Wear Daily, le PDG de la marque Gucci, Marco Bizzarri, a déclaré que la popularité croissante du marché de la revente est très intéressante pour nous. De plus, l'accord reflète un autre véhicule d'acquisition d'approvisionnement, ce qui est essentiel car « le déblocage de l'approvisionnement est l'un des plus grands moteurs de croissance pour REAL », selon Boruchow. Il souligne également que même si Gucci ne fournit qu'un nombre limité de pièces, cela constituera un « complément à l'approvisionnement de REAL ». Comme si cela ne suffisait pas, Boruchow soutient que le partenariat met en évidence les avantages environnementaux du marché de la revente. L'analyste estime que cela continuera de « rendre le marché de la revente de plus en plus attractif pour les consommateurs de plus en plus soucieux du développement durable et des facteurs environnementaux ». Concernant les fondamentaux de l'entreprise, Boruchow estime que l'offre a été un problème plus important que la demande en 2020, notamment pendant la pandémie de COVID-19. Cela dit, REAL a trouvé de nouvelles façons d'acquérir de l'approvisionnement, ce qui peut « aider à libérer le potentiel de croissance à long terme de REAL », selon l'analyste. En résumé, Boruchow a commenté : « En conséquence, nous pensons que la valeur brute des marchandises continuera de s'accélérer au cours des prochains trimestres et que la croissance à long terme est extrêmement convaincante. » En conséquence, Boruchow est resté avec les haussiers. En plus d'une note de surpondération, il fixe un objectif de prix de 20 $ sur l'action. Les investisseurs pourraient empocher un gain de 59% si cet objectif était atteint dans les douze mois à venir. (Pour voir le bilan de Boruchow, cliquez ici) En ce qui concerne le reste de la rue, les opinions sont partagées presque également. Avec 3 achats et 2 maintiens attribués au cours des trois derniers mois, le mot dans la rue est que REAL est un achat modéré. À 17.25 $, l'objectif de prix moyen implique un potentiel de hausse de 37%. (Voir les objectifs de prix RealReal et les notes des analystes sur TipRanks) JELD-WEN (JELD) Ensuite, nous avons JELD-WEN, qui est l'un des plus grands fabricants de portes et fenêtres au monde. Qualifiant JELD de l'une des « actions immobilières préférées » de la société, Wells Fargo pense que de grandes choses pourraient se produire. Dans un article rédigé pour le cabinet, l'analyste Truman Patterson explique à ses clients que, d'après ses vérifications des canaux, les stocks des canaux de fenêtres et de portes intérieures sont limités et les délais de livraison ont été prolongés de 2 à 3 semaines. Cela a conduit l'analyste à conclure que « les fabricants des deux produits fonctionnent à pleine capacité, voire presque. » Il convient de noter qu'au cours des dernières années, JELD a dû faire face aux inefficacités de production de Windows, « parfois dues à une incapacité à s'adapter aux fluctuations rapides de la demande. » Cela a ébranlé la confiance des investisseurs et entraîné une baisse de la valorisation, selon l'analyste. Cela étant dit, Patterson voit des jours meilleurs à l’horizon. « Malgré le rebond inattendu de la demande suite au COVID, qui a conduit JELD à augmenter sa production presque à pleine capacité, nous pensons que JELD a amélioré ses opérations de fabrication de fenêtres, car les contacts suggèrent que les problèmes de contrôle de la qualité des produits de l'entreprise appartiennent au passé. « Nous accordons le bénéfice du doute à la direction à l'avenir, car la rationalisation de l'empreinte mondiale et les initiatives JEM commencent à gagner du terrain, ce qui représente un potentiel de plus de 200 millions de dollars d'EBITDA », a expliqué Patterson. En outre, il soutient que l’amélioration des opérations de fabrication devrait conduire à une expansion multiple. Pour ajouter à la bonne nouvelle, les annonces de prix pour les deux produits sont solides. Après des hausses de prix sans précédent des portes intérieures plus tôt cette année, il semble que JELD et son homologue Masonite soient déterminés à améliorer structurellement les prix du secteur, selon Patterson. Développant ce point, l'analyste a déclaré : « De plus, il semble que JELD ait annoncé une augmentation de prix de 7 à 11 % à l'échelle nationale pour les fenêtres (3 points au-dessus de la normale), et que les principaux concurrents aient suivi le mouvement avec des augmentations d'ampleur similaire. Compte tenu des pénuries susmentionnées à l'échelle de l'industrie pour les deux produits et du rebond rapide de New Res, nous pensons que JELD sera en mesure de réaliser au moins les 40 à 50 % traditionnels des prix annoncés pour l'ensemble de son portefeuille de produits. » Ainsi, Patterson voit JELD atteindre des prix de l'ordre de 2021 % en Amérique du Nord en 4.5 et, après une certaine inflation des frais généraux et administratifs/investissements après la COVID, il s'attend à une expansion de la marge EBITDA de 200 à 300 points de base. « Nous ne pensons pas que ce qui précède soit pleinement apprécié par la rue, car JELD n'est qu'une des trois actions de notre couverture HB/BP de 20 sociétés qui sont stables ou en baisse depuis le début de l'année », a-t-il noté. Pour couronner le tout, il n'y a eu qu'un seul problème de fabrication, causé par une réinitialisation de la gamme de produits mal programmée et inattendue d'un grand centre de rénovation. « Compte tenu de la forte demande qui risque de faire baisser les niveaux de stocks dans les Home Centers (le SSS de HD/LOW a augmenté de 20 à 30 %), nous pensons que les HC veilleront à ne pas perturber leur chaîne d'approvisionnement et devraient être plus réceptifs aux augmentations de prix », a déclaré Patterson. Il n’est donc pas surprenant que Patterson ait laissé une note de surpondération et un objectif de prix de 32 $ sur l’action. À cet effet, le potentiel de hausse s’élève à 52 %. (Pour voir le parcours de Patterson, cliquez ici) D'autres analystes sont plus prudents à propos de JELD. Un consensus de notation « Conserver » se décompose en 3 achats, 6 maintiens et 1 vente. Avec un objectif de prix moyen de 24.35 $, le potentiel de hausse se situe à 16%. (Voir l'analyse des actions JELD-WEN sur TipRanks) Associated Banc-Corp (ASB) Associated Banc-Corp prend sa place en tant que plus grande banque dont le siège social est situé dans le Wisconsin, avec un réseau total de succursales de plus de 200 sites desservant plus de 100 communautés, principalement dans son empreinte de trois États : le Wisconsin, l'Illinois et le Minnesota. Bien que l’entreprise ait dû surmonter certains défis, Wells Fargo estime avoir fait des pas dans la bonne direction. L'analyste du cabinet Jared Shaw déclare à ses clients que même si les résultats du troisième trimestre ont été mitigés, il a de grands espoirs pour l'acteur bancaire. Une provision plus élevée que prévu a généré un BPA de 0.24 $, soit 0.01 $ de plus que l'estimation consensuelle. En ce qui concerne le NIM, la direction estime que le chiffre de 2.31 % marque un creux et que cette marge devrait s'améliorer à partir de maintenant. Le crédit a été plus mitigé, les NCO ayant augmenté de 44 points de base à 49 points de base en raison du pétrole et du gaz (réservés à un taux de 15.3 %), et les NPA ayant augmenté de 24 points de base grâce à la migration de deux REIT orientés vers les centres commerciaux. Toutefois, « les reports ont été un point positif », le total des reports ayant chuté de 69 % par rapport aux niveaux records pour atteindre 2.1 % des prêts, contre une baisse moyenne de 72 % pour ses pairs et 2.8 % des prêts en report. « Jusqu’à présent, les prêts à la consommation dont le report a expiré ont eu un taux de guérison de 97 %, ce qui nous donne un certain optimisme quant aux soldes restants », a déclaré Shaw. De plus, le ratio ALLL a augmenté de 8 points de base d'un trimestre à l'autre pour atteindre 1.60 % ex PPA. « Nous nous attendons à peu de constructions supplémentaires à partir de maintenant, car nous constatons que les zones les plus à risque sont correctement réservées et nous sommes encouragés par les tendances de report », a commenté Shaw. Pour ajouter à la bonne nouvelle, ASB a été la première banque couverte par Shaw à mettre en évidence les initiatives d'économies de coûts résultant des fermetures liées au COVID. Ces initiatives semblent porter leurs fruits, puisque les objectifs de dépenses annoncés le mois dernier ont été réitérés. Les dépenses du quatrième trimestre devraient s'élever à 4 millions de dollars et celles de 175 à 2021 millions de dollars, contre 685 millions de dollars de dépenses de base estimées en 2020. Si le chiffre de 685 millions de dollars était atteint, il s’agirait du niveau de dépenses annuel le plus bas depuis 2014. « Avec les vents favorables des initiatives de dépenses, l'amélioration probable du NIM, les actions se négociant à seulement 87 % de la TBV actuelle et une division de 5.1 %, » Shaw voit de grandes choses en réserve pour ASB. Conformément à son approche optimiste, Shaw se range du côté des haussiers, réitérant une note de surpondération et un objectif de prix de 18 $. Cet objectif traduit sa confiance dans la capacité d'ASB à grimper de 31 % au cours de la prochaine année. (Pour voir les antécédents de Shaw, cliquez ici) En regardant la répartition du consensus, 1 achat et 3 maintiens ont été émis au cours des trois derniers mois. Par conséquent, ASB obtient une note consensuelle d'achat modéré. Sur la base de l'objectif de cours moyen de 15.67 $, les actions pourraient bondir de 14 % au cours de la prochaine année. (Voir les objectifs de cours et les notes des analystes d'Associated Banc-Corp sur TipRanks) Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de faire tout investissement.
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