L'annonce du président Trump selon laquelle il a été testé positif au virus corona a fait la une des journaux, mais le chien qui n'a pas aboyé présente un point plus intéressant. Wall Street ne s'inquiète plus autant du virus corona ; la perception est que le virus va disparaître ou qu’un vaccin sera développé, mais dans les deux cas, l’économie s’améliorera. Selon un sondage de RBC auprès des gestionnaires de portefeuille, les élections de novembre prochain présentent toutefois un risque évident pour les marchés. Une grande majorité des investisseurs interrogés, 76 %, craignent que les élections soient contestées, ce qui entraînerait des semaines, voire des mois, d'incertitude. Et l’incertitude est néfaste pour les marchés. Les événements récents et une histoire pas si lointaine le confirment. Pour l’histoire, il suffit de remonter à 2000, lorsqu’il a fallu attendre le 12 décembre, et un appel devant la Cour suprême, pour se prononcer sur les résultats du recomptage de Floride. Le S&P 500 a chuté de 5 % au cours de ces semaines – et cela était dû à l’incertitude provoquée par un État qui recomptait un nombre limité de votes. Il ne s’agit pas ici de dire que cette élection sera frauduleuse ou illégitime. Au contraire, comme pour l'épouse de César, l'élection devrait être au-dessus de toute perception d'irrégularité – et cette année, la barre pourrait être trop haute. Et puis les défis commenceront. Dans le sondage de RBC, 83 % des gestionnaires de portefeuille estimaient que de tels défis, tels que la contestation des résultats des élections (dans un sens ou dans l'autre), auraient un effet négatif net sur le marché boursier. Et seule une petite minorité, 14 %, estime que les résultats définitifs seront connus à la fermeture des bureaux de vote, le jour du scrutin, le 3 novembre. Et c'est ce qui nous amène aujourd'hui aux actions à dividendes. Lorsque les investisseurs deviennent nerveux, ils cherchent un moyen de protéger leurs portefeuilles – et les dividendes, qui promettent un flux de revenus régulier, pourraient bien être la réponse que recherchent les actionnaires nerveux. Les analystes du cabinet d’études Compass Point sont d’accord. Ils ont sélectionné trois actions dont les dividendes rapportent 7 % ou plus. Nous avons extrait les données TipRanks pour découvrir ce qui rend ces achats convaincants en période de turbulences. Saratoga Investment Corporation (SAR) Nous commencerons par Saratoga Investment Corporation, une société de gestion d'investissements de taille moyenne spécialisée dans la dette, l'appréciation, et les investissements en actions. Saratoga a plus de 480 millions de dollars d'actifs sous gestion et son portefeuille comprend la sécurité domestique, l'industrie, les logiciels et l'élimination des déchets. La variété et les actions choisies sont conçues pour donner à l'entreprise un flux de revenus résilient. Cela ne signifie pas que Saratoga a été capable d'éviter la balle corona. La société a vu ses revenus devenir négatifs au deuxième trimestre et son BPA passer de 2 cents au premier trimestre à 61 cents au deuxième. En conséquence, Saratoga a annoncé qu'elle reportait son dividende du quatrième trimestre, afin d'économiser de l'argent pendant la crise pandémique. Saratoga, en juillet, a déclaré son dividende du premier trimestre de 4 cents par action ordinaire – et l'a versé en août. Il y a des raisons de croire. La société dispose de 9 millions de dollars de prêts engagés, mais non tirés, ainsi que de 155 millions de dollars de facilités de crédit disponibles, d'une nouvelle émission d'obligations pour bébés de 43.1 millions de dollars et de 282 millions de dollars de capitaux propres, le tout contre seulement 60 millions de dollars de dette à long terme. le dividende rétabli, bien qu'en baisse de 28 % par rapport au dernier versement de dividende de la société, la nouvelle distribution reflète la position de liquidité de Saratoga. Le paiement actuel s'annule à 1.60 $ et donne un rendement de 9.2 %, soit plus de 4.5 fois le rendement moyen trouvé parmi les sociétés cotées au S&P. Couvrant l'action de Compass Point, l'analyste Casey Alexander écrit à propos du nouveau dividende : « [With] le dividende est maintenant officiellement réinitialisé à 0.40 $ par trimestre, il est temps de faire de la limonade avec les citrons que les investisseurs ont reçus… À notre avis, même si nous n'en avons peut-être pas fini avec les problèmes de crédit, SAR a fixé le dividende à un niveau qui permet à la BDC de revenir au modèle d'augmentation du dividende QoQ à mesure que la capacité bénéficiaire actuelle de la BDC dépasse largement le niveau du nouveau dividende. » En prenant tout en compte, Alexander évalue l'action SAR comme un achat et lui donne un objectif de cours de 19.75 $, ce qui implique une hausse de 16 %. pour l'année à venir. (Pour consulter les antécédents d'Alexandre, cliquez ici) Dans l'ensemble, Saratoga obtient une note unanime d'achat fort de la part du consensus des analystes, sur la base de 3 critiques positives récentes. Les actions se vendent 17.02 $ et ont un objectif de cours moyen de 22.58 $, légèrement plus haussier que celui d'Alexander et suggérant une hausse sur un an d'environ 33 %. (Voir l'analyse boursière SAR sur TipRanks) Solar Capital, Ltd. (SLRC) Le prochain titre de notre liste, Solar Capital, est un investisseur dans des prêts garantis de premier rang et des dettes subordonnées, avec un portefeuille d'investissement composé de sociétés de taille moyenne. La société investit des capitaux dans des instruments de prêt de qualité investissement, mettant ainsi un financement supplémentaire à la disposition de sa clientèle. Solar Capital dispose d'un portefeuille d'une valeur de 1.4 milliard de dollars investi dans 183 entreprises dans 80 secteurs d'activité. Solar Capital a été en mesure de maintenir des bénéfices positifs pendant le « semestre corona », malgré une forte baisse des résultats au premier et au deuxième trimestre. Heureusement, les revenus, qui sont devenus négatifs au premier trimestre, sont redevenus positifs au deuxième trimestre, et les projections pour les bénéfices du troisième trimestre montrent que la baisse ralentit ou s'arrête – nous découvrirons dans le rapport du troisième trimestre du 1 novembre. Malgré toute cette incertitude, Solar Capital a maintenu son dividende stable. La société a un historique de versements de dividendes fiables depuis 7 ans, et le dividende trimestriel actuel de 41 cents a été versé de manière constante au cours des 11 derniers trimestres. À un paiement annualisé de 1.64 $, le dividende rapporte actuellement 10.5 %. À une époque où la politique de taux d'intérêt officiels est proche de zéro, cela donne à la SLRC un rendement enviable. Casey Alexander de Compass Point, qui couvre également SAR, souligne que le dividende de la SLRC est la principale attraction pour les investisseurs – et que la direction l'a cultivé justement pour cela. but. « La direction a déclaré son intention de continuer à verser un dividende de 0.41 $ par action parce qu'elle estime qu'il y a une visibilité sur la couverture des dividendes alors qu'elle commence à créer de nouveaux actifs avec des spreads plus élevés. C’est l’environnement que SLRC attendait et qui a été la principale raison du maintien d’une position de sous-endettement au cours des dernières années », a noté Alexander. Avec une couverture de dividendes visible à l’avenir, Alexander attribue à SLRC une note d’achat. Son objectif de cours, à 17.75 $, indique une confiance dans un potentiel de hausse de 12 %. Il s'agit d'un autre titre bénéficiant d'une note consensuelle unanime d'achat fort. SLRC est plutôt bien placé avec 5 critiques positives enregistrées. L'objectif de cours moyen est de 18.20 $, ce qui représente une hausse d'environ 15 % par rapport au cours actuel de l'action de 15.86 $. (Voir l'analyse boursière SLRC sur TipRanks)First Hawaiian (FHB)Notre dernier titre aujourd'hui, First Hawaiian, est la société holding propriétaire de la First Hawaiian Bank. First Hawaiian propose la gamme habituelle de services bancaires aux clients particuliers et commerciaux, avec 53 succursales dans toutes les îles hawaïennes ainsi que trois autres à Guam et deux à Saipan. Les services bancaires comprennent les prêts, les comptes de dépôt, les cartes de crédit et de débit, les prêts hypothécaires, les assurances et les régimes de retraite. Le deuxième trimestre récemment terminé a montré des résultats mitigés. Le chiffre d'affaires a connu une baisse séquentielle, passant de 164 millions de dollars à 152 millions de dollars, mais cela reste léger comparé à la baisse de 46 % des bénéfices. Le BPA pour le deuxième trimestre s'est élevé à 2 cents, sur un bénéfice net de 16 millions de dollars. Les points positifs du trimestre ont été le total des prêts, qui a augmenté de 3 % pour atteindre 383 millions de dollars, et les soldes des dépôts, qui ont augmenté de 13 % de manière séquentielle pour atteindre 2.3 milliards de dollars. L'actif total de la banque à la fin du 2T20 s'élevait à 23 milliards de dollars, en hausse de 10 % par rapport à la fin du premier trimestre. C'est le contexte qui se cache derrière la déclaration de dividendes de la direction en juillet. Le conseil d'administration de la société a approuvé un dividende trimestriel régulier de 26 cents, qui a été versé début septembre. À 1.04 $ annualisé, ce dividende rapporte 7.2 %, ce qui le place bien au-dessus du rendement moyen – et bien supérieur au rendement actuel des bons du Trésor. FHB a un historique de 4 ans de paiements de dividendes fiables, et la déclaration actuelle marque le septième trimestre consécutif au niveau actuel. L'analyste de Compass Point, Laurie Havener Hunsicker, estime qu'un examen macroéconomique de FHB justifie une position haussière. « FHB a clairement surperformé en matière de crédit lors de la dernière crise. Même si les résultats passés ne préjugent pas des performances futures, nous sommes impressionnés par l'équipe de direction de FHB et par sa culture du crédit ; de plus, nous pensons que FHB est bien placé pour surperformer à nouveau en matière de crédit pendant la crise du COVID-19 », a noté l'analyste. Conformément à ses commentaires, Hunsicker évalue FHB comme un achat et fixe un objectif de prix de 21 $ qui suggère une marge pour un solide appréciation de l’action de 46 % au cours de l’année prochaine. (Pour consulter les antécédents de Hunsicker, cliquez ici) Cependant, Wall Street n'est pas sûr de FHB et les analystes sont également divisés, les évaluations récentes étant de 1 achat, 1 conservation et 1 vente – pour une note consensuelle des analystes de Conserver. Les actions FHB se vendent à 14.42 $ et ont un objectif de cours moyen de 16.67 $, soit un potentiel de hausse de 15 %. (Voir l'analyse boursière de First Hawaiian sur TipRanks) Pour trouver de bonnes idées pour les actions à dividendes négociées à des valorisations attrayantes, visitez les meilleures actions à acheter de TipRanks, un outil récemment lancé qui rassemble toutes les informations sur les actions de TipRanks. Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement.
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