(Bloomberg) — Une semaine seulement après avoir révélé son intention de devenir un géant de l'énergie propre, BP Plc a vu le cours de son action chuter à son plus bas niveau depuis 25 ans. Le PDG Bernard Looney et sa nouvelle équipe de direction ont donné plus de 10 heures de présentations sur trois jours la semaine dernière, dans le but de montrer au monde que le géant pétrolier et gazier pouvait s'adapter à un avenir à faibles émissions de carbone sans sacrifier les rendements. Les actions de la société ont clôturé jeudi à Londres à 232.4 pence, le niveau le plus bas depuis octobre. 1995. Même si la chute des prix du brut et les craintes d'une deuxième vague de coronavirus n'ont pas aidé BP, la diapositive suggère que les actionnaires n'ont pas été convaincus par le discours de Looney. « Les investisseurs restent sceptiques », a déclaré Mirza Baig, responsable mondiale de la gouvernance chez Aviva Investors. "D'autant plus que cette décision est imposée à l'entreprise par le changement climatique." Looney a pris ses fonctions de PDG en février, mais la "BP Week" de ce mois-ci a été son grand moment, conçue pour donner chair aux os d'un projet audacieux prévoit de devenir une entreprise à consommation énergétique « nette zéro » d’ici 2050. C'était également l'occasion de persuader les actionnaires de rester fidèles à BP après que la société ait réduit de moitié son dividende en août. « Ce que les investisseurs recherchent auprès des entreprises, lorsqu'elles annoncent de grands changements d'orientation stratégique, quels qu'ils soient, ce sont des réponses convaincantes à trois questions. : Le quoi, le pourquoi et le comment ? a déclaré Nick Stansbury, gestionnaire de fonds chez Legal & General Group Plc. Les pairs européens de BP tentent également de répondre aux mêmes questions, avec plus ou moins de succès. Royal Dutch Shell Plc, qui a également réduit considérablement son dividende cette année, se négocie à peine au-dessus du plus bas post-pandémique atteint en mars. Total SA a jusqu'à présent mieux réussi à maintenir la confiance des investisseurs dans son plan de transition énergétique. Au cœur de la réinvention de BP se trouvent une réduction de la production de pétrole et de gaz et une croissance simultanée de ses activités dans les énergies renouvelables. Looney a promis aux investisseurs qu'il pourrait le faire tout en offrant des rendements de 8 à 10 %. Ce n'est pas aussi élevé que les rendements à deux chiffres que les développements pétroliers peuvent parfois rapporter, mais supérieur à de nombreux projets d'énergie propre. Looney a déclaré que BP profiterait de son expérience, de son intégration, de ses faibles coûts d'emprunt et de ses prouesses commerciales, mais le marché est probable. de rester sceptiques jusqu'à ce que de tels rendements puissent être démontrés dans la pratique, ont écrit les analystes de Redburn dans une note de recherche. « Le défi de BP réside dans le renforcement de ses compétences dans les solutions d'énergie renouvelable et dans un avantage concurrentiel dans ses domaines choisis qui permet aux investisseurs de croire ils peuvent générer des rendements financiers attractifs à partir du capital alloué », a déclaré Baig d'Aviva, qui a fermement soutenu l'ambition nette zéro de l'entreprise. Les doutes sur la capacité des grandes sociétés pétrolières à maintenir leurs rendements alors que le monde s'éloigne des combustibles fossiles se reflètent dans les rendements des dividendes des entreprises. Les mesures ont augmenté régulièrement pour BP et Shell, ce qui suggère que les actionnaires ne sont pas convaincus que les paiements pourront être maintenus même après qu'ils ont été fortement réduits en début d'année. Les investisseurs ne semblent pas plus convaincus que s'en tenir au pétrole et au gaz est une solution. une valeur sûre. Exxon Mobil Corp., États-Unis géant qui montre peu d'intention de transition vers les énergies renouvelables et qui continue d'injecter d'énormes sommes d'argent dans des projets d'hydrocarbures, a le rendement en dividendes le plus élevé de tous. Pour mettre BP dans une position où il peut générer des bénéfices grâce à des projets d'énergies renouvelables à grande échelle, il faudra beaucoup de dépenses initiales. La société a investi 1.1 milliard de dollars dans l’éolien offshore au début du mois en achetant une participation dans des développements appartenant à son compatriote géant pétrolier Equinor ASA. Les étapes à court terme exposées la semaine dernière suggèrent que d'autres accords suivront. « Pour que BP puisse atteindre son objectif de réduction des émissions de carbone de 50 gigawatts de capacité de production renouvelable d'ici 2030, une croissance considérable sera nécessaire au cours des années à venir », a déclaré Stuart Lamont, un gestionnaire d'investissement chez Brewin Dolphin Holdings Plc.
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