(Bloomberg) — Les achats d'or par les banques centrales, un moteur important de la progression du lingot ces dernières années, devraient reprendre en 2021 après un ralentissement cette année. Citigroup Inc. voit la demande du secteur officiel augmenter à environ 450 tonnes après une baisse à 375 tonnes cette année, ce qui serait le plus bas depuis une décennie. Valeurs mobilières HSBC (États-Unis) Inc. s'attend à une légère hausse à 400 tonnes par rapport aux 390 tonnes estimées en 2020, potentiellement le deuxième volume le plus bas depuis 10 ans. Bien que les prévisions soient loin des achats quasi-records de plus de 600 tonnes par an observés en 2018 et En 2019, l’activité accrue des banques centrales contribuera à soutenir le lingot. La Russie pourrait revenir sur le marché au printemps prochain et la banque centrale chinoise pourrait recommencer à augmenter ses réserves après les États-Unis. élections, a déclaré Citi dans un rapport ce mois-ci. Cette évolution pourrait avoir un impact plus important sur le marché si les fonds négociés en bourse – principaux moteurs de la demande en 2020 – ralentissaient leurs achats à mesure que les économies mondiales se remettent de la pandémie de coronavirus. "La demande a été assez robuste en 2019 et 2018 et est plus faible cette année, elle n'est pas nécessairement faible par rapport aux normes historiques", a déclaré James Steel, analyste en chef des métaux précieux chez HSBC. "Bien que l'influence de l'activité des banques centrales ne doive pas être négligée, elle passe au second plan cette année par rapport aux ETF et à d'autres formes de demande." politique et la dévalorisation potentielle des monnaies fiduciaires. L’or au comptant a depuis chuté par rapport à son plus haut historique et devrait connaître la plus forte perte mensuelle depuis 2016, mais il est toujours sur le point de plafonner un huitième gain trimestriel, soutenu par des flux soutenus vers les ETF. La Colombie et l’Ouzbékistan font partie des pays qui ont réduit leurs réserves d'or au cours des derniers mois, et les Philippines ont déclaré qu'elles envisageaient de vendre. La Russie a annoncé qu'elle cesserait ses achats à partir d'avril, alors que cela fait presque un an que la Chine n'a pas divulgué de mesures. « Les achats nets des banques centrales ont ralenti mais restent positifs, il n'y a donc aucun risque que les banques centrales deviennent une source de pression à la baisse sur les prix. comme dans les années 90 », a déclaré Bernard Dahdah, analyste principal des matières premières chez Natixis SA. Alors que les banques centrales ont été des acheteurs nets pour la 10e année consécutive en 2019, la demande est devenue plus concentrée, avec moins de banques augmentant leurs réserves en 2020, selon le Conseil Mondial de l’Or. Les achats ont chuté de 39 % à 233 tonnes au premier semestre par rapport à la même période de l'année dernière. Chaque banque centrale détermine l'allocation d'or qui est optimale pour sa propre situation, selon Shaokai Fan, responsable des relations avec les banques centrales au WGC. Certains ont peut-être réduit leurs avoirs parce que le pourcentage de lingots dans leurs réserves est devenu élevé, en particulier lorsque les prix ont augmenté, ou parce qu'ils ont dû puiser dans la partie non-or de leurs réserves pour maintenir la stabilité monétaire, a-t-il expliqué. L'analyste des métaux Suki Cooper s'attend également à ce que les banques centrales restent des acheteurs nets malgré les ventes qui ont émergé, mais prévoit que les achats passeront à 400 tonnes l'année prochaine, contre 417 tonnes en 2020.
(Bloomberg) — Les achats d'or par les banques centrales, un moteur important de la progression du lingot ces dernières années, devraient reprendre en 2021 après un ralentissement cette année. Citigroup Inc. voit la demande du secteur officiel augmenter à environ 450 tonnes après une baisse à 375 tonnes cette année, ce qui serait le plus bas depuis une décennie. Valeurs mobilières HSBC (États-Unis) Inc. s'attend à une légère hausse à 400 tonnes par rapport aux 390 tonnes estimées en 2020, potentiellement le deuxième volume le plus bas depuis 10 ans. Bien que les prévisions soient loin des achats quasi-records de plus de 600 tonnes par an observés en 2018 et En 2019, l’activité accrue des banques centrales contribuera à soutenir le lingot. La Russie pourrait revenir sur le marché au printemps prochain et la banque centrale chinoise pourrait recommencer à augmenter ses réserves après les États-Unis. élections, a déclaré Citi dans un rapport ce mois-ci. Cette évolution pourrait avoir un impact plus important sur le marché si les fonds négociés en bourse – principaux moteurs de la demande en 2020 – ralentissaient leurs achats à mesure que les économies mondiales se remettent de la pandémie de coronavirus. "La demande a été assez robuste en 2019 et 2018 et est plus faible cette année, elle n'est pas nécessairement faible par rapport aux normes historiques", a déclaré James Steel, analyste en chef des métaux précieux chez HSBC. "Bien que l'influence de l'activité des banques centrales ne doive pas être négligée, elle passe au second plan cette année par rapport aux ETF et à d'autres formes de demande." politique et la dévalorisation potentielle des monnaies fiduciaires. L’or au comptant a depuis chuté par rapport à son plus haut historique et devrait connaître la plus forte perte mensuelle depuis 2016, mais il est toujours sur le point de plafonner un huitième gain trimestriel, soutenu par des flux soutenus vers les ETF. La Colombie et l’Ouzbékistan font partie des pays qui ont réduit leurs réserves d'or au cours des derniers mois, et les Philippines ont déclaré qu'elles envisageaient de vendre. La Russie a annoncé qu'elle cesserait ses achats à partir d'avril, alors que cela fait presque un an que la Chine n'a pas divulgué de mesures. « Les achats nets des banques centrales ont ralenti mais restent positifs, il n'y a donc aucun risque que les banques centrales deviennent une source de pression à la baisse sur les prix. comme dans les années 90 », a déclaré Bernard Dahdah, analyste principal des matières premières chez Natixis SA. Alors que les banques centrales ont été des acheteurs nets pour la 10e année consécutive en 2019, la demande est devenue plus concentrée, avec moins de banques augmentant leurs réserves en 2020, selon le Conseil Mondial de l’Or. Les achats ont chuté de 39 % à 233 tonnes au premier semestre par rapport à la même période de l'année dernière. Chaque banque centrale détermine l'allocation d'or qui est optimale pour sa propre situation, selon Shaokai Fan, responsable des relations avec les banques centrales au WGC. Certains ont peut-être réduit leurs avoirs parce que le pourcentage de lingots dans leurs réserves est devenu élevé, en particulier lorsque les prix ont augmenté, ou parce qu'ils ont dû puiser dans la partie non-or de leurs réserves pour maintenir la stabilité monétaire, a-t-il expliqué. L'analyste des métaux Suki Cooper s'attend également à ce que les banques centrales restent des acheteurs nets malgré les ventes qui ont émergé, mais prévoit que les achats passeront à 400 tonnes l'année prochaine, contre 417 tonnes en 2020.
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