(Bloomberg) — Les États-Unis en ont marre Les investisseurs dans le schiste pourraient enfin être sur le point d'obtenir la consolidation de l'industrie qu'ils réclament. Devon Energy Corp. et WPX Énergie Inc. sont en pourparlers avancés en vue d'une fusion, a rapporté samedi le Wall Street Journal, avec une annonce à venir dès cette semaine. Cette combinaison créerait l'un des plus grands producteurs indépendants de schiste du pays, réunissant deux sociétés exerçant d'importantes opérations dans la partie la plus chaude du prolifique bassin permien, qui chevauche l'ouest du Texas et le sud-est du Nouveau-Mexique. Les actionnaires des sociétés de schiste, frustrés après des années de rendements médiocres et d’objectifs manqués, réclament depuis longtemps une consolidation de l’industrie afin de réduire les coûts, et certains ont préconisé des accords avec des primes faibles, voire nulles, juste pour leur permettre de franchir la ligne d’arrivée. . La chute des prix du pétrole cette année, qui a laissé une grande partie de l'industrie non rentable, n'a fait que renforcer l'élan des fusions et des rachats, en particulier dans le Permien, où de nombreux producteurs opèrent côte à côte. et WPX ont des positions proches dans la zone de la frontière étatique du bassin du Delaware », a écrit Leo Mariani, un analyste basé à Austin chez KeyBanc Capital Markets Inc., dans une note, faisant référence à un sous-bassin du Permien qui possède certains des les coûts d’équilibre les plus bas du pays. "Devon a également un bilan plus solide que WPX, ce qui permettrait aux actionnaires de WPX de mieux résister à la baisse actuelle des prix du pétrole." La fusion potentielle intervient après Chevron Corp. a accepté d'acheter Noble Energy Inc. en juillet pour environ 5 milliards de dollars, même si cet accord ne concernait pas seulement l'acquisition par Chevron d'actifs américains supplémentaires. des actifs de schiste, mais également d'importantes opérations de gaz naturel en Méditerranée orientale. Un rapprochement Devon-WPX constituerait également la transaction la plus importante entre deux sociétés américaines indépendantes. producteurs depuis que WPX a acheté Felix Energy, soutenu par des fonds de capital-investissement, en mars. « L'environnement pourrait être propice à une nouvelle consolidation de l'industrie étant donné l'importance de l'échelle alors que les entreprises se concentrent sur » la génération de flux de trésorerie disponibles et l'amélioration de leurs bilans, Arun Jayaram, analyste. chez JPMorgan Chase & Co., a écrit plus tôt ce mois-ci dans une note aux investisseurs. WPX a été cité comme une cible de rachat attrayante par Neal Dingmann, analyste chez Truist, dans une note aux investisseurs la semaine dernière. Dingmann a augmenté sa note sur le titre à un achat plutôt qu'à une attente, dans l'espoir que WPX bénéficierait d'un meilleur flux de trésorerie disponible au cours des deux prochaines années. Un accord avec WPX aborderait également l'exposition du Devon à la superficie fédérale, selon Gabe Sorbara, un analyste chez Siebert Williams Shank & Co. LLC. C'est particulièrement important à seulement un mois des États-Unis Lors de l'élection présidentielle, le candidat démocrate Joe Biden s'est engagé à interdire toute nouvelle fracturation hydraulique sur les terres fédérales s'il gagne. Devon et WPX ont tous deux des opérations importantes dans le sous-bassin du Delaware. Cependant, une grande partie du Delaware est située sur des terres appartenant au gouvernement fédéral, et Devon répond depuis des mois aux questions des analystes sur l’impact potentiel d’une présidence Biden.
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