Le 3 novembre approche à grands pas et les yeux de Wall Street se sont tournés vers la course à la Maison Blanche. Biden est actuellement en tête dans les sondages, mais c'est toujours la course de tout le monde. Aujourd'hui, alors que l'hospitalisation du président Trump liée au COVID-19 marque la dernière étape de la campagne pour l'élection présidentielle de 2020 et que le contrôle du Sénat est également en jeu, les craintes concernant un gouvernement divisé font le tour de la rue. Cela dit, ce n’est peut-être pas une si mauvaise chose, si vous demandez à Goldman Sachs. "Un scénario de gouvernement divisé entraînerait une moindre variation des taux d'intérêt et une réduction de l'incertitude politique", a écrit David Kostin, stratège en chef des actions de la société. Le stratège affirme qu’un tel résultat pourrait pousser le S&P 500 à 3,700 11, ce qui refléterait un gain de 4,000 %, l’indice atteignant 2021 XNUMX d’ici la mi-XNUMX. Mais que se passera-t-il si Biden arrive en tête ? Kostin estime qu’une vague bleue ne serait pas aussi mauvaise pour le marché que certains pourraient le penser, car elle aurait en fait un « impact net légèrement positif ». Il a expliqué : « Une forte augmentation des dépenses budgétaires, financée en partie par une augmentation des recettes fiscales, stimulerait la croissance économique et aiderait à compenser les effets contraires sur les bénéfices dus à des taux d’imposition plus élevés. » En tenant compte des perspectives de Kostin, nous avons voulu examiner de plus près deux actions qui ont reçu les applaudissements de Goldman Sachs. Comme les analystes de la société pensent que chacun a plus de marge de manœuvre, nous avons utilisé la base de données TipRanks pour en savoir encore plus sur les deux tickers. Avient (AVNT) Dans l'espoir de surmonter les défis et de libérer le potentiel d'innovation et de durabilité, Avient s'efforce de créer des matériaux spécialisés et durables qui améliorent les performances et protègent l'environnement. Fort de la solidité de son cœur de métier, Goldman Sachs frappe la table. Représentant le cabinet, l'analyste cinq étoiles Robert Koort reconnaît que les actions ont été quelque peu volatiles au cours des douze derniers mois, les investisseurs craignant que l'acquisition de l'activité Clariant Masterbatches ne soit pas finalisée. La faiblesse de la demande liée au COVID reflète également une préoccupation. "Avec la clôture réussie de l'opération, l'activité acquise faisant preuve d'une excellente résilience et les objectifs de synergie levés, nous considérons que le prix des actions encore déprécié constitue un point d'entrée attrayant", a commenté Koort. En plus de cela, Koort a déclaré à ses clients : « Après le point bas du deuxième trimestre 2, reflétant l'ampleur du choc pandémique sur l'économie mondiale, nous prévoyons une reprise rapide des marges et des bénéfices d'AVNT. Un aperçu de cet effet de levier sur les bénéfices a été fourni dans l'impressionnante annonce préalable positive de la société pour le troisième trimestre 3 du 2020 septembre 24, qui suggérait la combinaison de l'accord relutif avec Clariant conclu au début du trimestre avec les signes de reprise cyclique dans le secteur de l'ingénierie. Les matériaux (automobile, biens de consommation durables) ont généré des bénéfices plus élevés. En plus des bonnes nouvelles, les volumes de la majeure partie du portefeuille d'AVNT ont affiché une tendance positive d'une année sur l'autre en septembre, ouvrant la voie à une forte dynamique au quatrième trimestre et au-delà, de l'avis de Koort. De plus, avec l'augmentation des synergies avec Clariant, la reprise cyclique qui gagne du terrain et les moteurs de croissance à long terme tels que la santé, la 5G et la croissance des volumes de soutien léger, il s'attend à ce que les marges augmentent de 100 points de base par an en 2021 et 2022. Soulignant la valorisation, Koort souligne que les actions se négocient à 8.1x EV/2021E EBITDA, contre ses pairs se négociant en moyenne à 10.5x et au multiple moyen historique sur trois ans d'AVNT de 9.4x avant ses récentes transactions, une période en dont « la qualité de l’entreprise était moindre qu’aujourd’hui », selon l’analyste. En résumé, Koort a commenté : « La transformation d'AVNT a été impressionnante mais est clairement sous-estimée par les investisseurs. Au cours des prochains trimestres, nous nous attendons à ce que la société génère une croissance rapide des bénéfices et valide une affirmation probablement plus volubile de son portefeuille amélioré. Tout ce qu'AVNT a à offrir a convaincu Koort d'améliorer sa note à Acheter. Parallèlement à l'appel, il a augmenté l'objectif de prix de 32 $ à 39 $, suggérant un potentiel de hausse de 36 %. (Pour voir le parcours de Koort, cliquez ici) En ce qui concerne le reste de la rue, les opinions sont partagées presque également. Avec 4 achats et 3 prises attribués au cours des trois derniers mois, la rumeur court que AVNT est un achat modéré. À 34.29 $, l'objectif de prix moyen implique un potentiel de hausse de 19%. (Voir l'analyse boursière d'Avient sur TipRanks) Shopify (SHOP) Passons à Shopify, il s'agit d'une plateforme de commerce électronique tout-en-un. Compte tenu de l’opportunité à long terme qui se présente ici, Goldman Sachs pense que le moment est venu de s’y joindre. L'analyste du cabinet Christopher Merwin considère son deuxième trimestre fiscal comme un « trimestre historique » pour l'entreprise à plusieurs égards. En ce qui concerne la valeur brute des marchandises (GMV), la croissance s'est accélérée pour atteindre 119 % à un taux annuel d'environ 120 milliards de dollars en raison d'un changement progressif dans la pénétration du commerce électronique suite au COVID. De plus, SHOP continue d'innover rapidement pour résoudre les problèmes clés des commerçants. À cette fin, Merwin estime que les solutions pour commerçants continueront de croître en pourcentage du chiffre d'affaires total de Shopify. Il convient également de noter que le segment des PME représente actuellement la grande majorité des commerçants, ce qui devrait également perdurer. L'analyste prévoit que la clientèle des PME atteindra 4 millions d'ici l'exercice 40, contre environ 1 million pour l'exercice 19. « Cela représente environ 9 % des 47 millions de détaillants estimés dans le monde par Shopify. Selon nous, une adoption plus forte que prévu à l’échelle internationale pourrait faire augmenter nos estimations de base », a-t-il ajouté. Pour l’avenir, Merwin ne considère pas les vents favorables des confinements comme étant de nature ponctuelle. Il soutient plutôt que les nouveaux acheteurs mis en ligne en raison des impacts du COVID-19 sont susceptibles de se reproduire, car les clients bénéficieront d'un choix inégalé et les délais de livraison moyens diminueront. Expliquant cela, l'analyste a déclaré : « Nos estimations de croissance du GMV à long terme sont basées sur notre hypothèse selon laquelle Shopify continuera d'augmenter sa part de pénétration du marché mondial du commerce électronique à partir d'une pénétration relativement faible. Actuellement, le GMV de Shopify représente moins de 3 % du GMV mondial du commerce électronique. Nous estimons que cela atteindra 5 % d’ici l’exercice 23, sur la base des prévisions de notre équipe Internet d’environ 5 23 milliards de dollars d’ici l’exercice XNUMX. » Parallèlement à la croissance du GMV, le taux de participation ou les revenus de la solution marchande/GMV pourraient jouer un rôle majeur. Selon Merwin, la croissance constante des services à valeur ajoutée offerts par SHOP a considérablement élargi les opportunités de l'entreprise par commerçant, Shopify Payments représentant la composante la plus importante des solutions pour commerçants. Cependant, l'introduction de services plus récents tels que le réseau de distribution, le solde et le paiement échelonné pourraient être des éléments clés pour augmenter le taux de participation au fil du temps. « En outre, nous pensons que le GMV international a un taux de participation nettement inférieur à celui des États-Unis. car les régions internationales clés sont encore en avance en termes d'attachement aux paiements, aux capitaux et à d'autres services. Nous pensons qu'une augmentation de la pénétration internationale de ces services sera un moteur croissant de la croissance des solutions marchandes », a expliqué Merwin. Compte tenu de tout ce qui précède, Merwin est resté du côté des taureaux. En plus d'une note d'achat, il maintient un objectif de cours de 1,318 $ sur l'action. Les investisseurs pourraient empocher un gain de 28% si cet objectif était atteint dans les douze mois à venir. (Pour consulter les antécédents de Merwin, cliquez ici) En regardant la répartition du consensus, 10 achats, 14 prises et 1 vente ont été émis au cours des trois derniers mois. Par conséquent, SHOP obtient une note consensuelle d’achat modéré. Sur la base de l'objectif de cours moyen de 1,120.64 $, les actions pourraient bondir de 9 % au cours de la prochaine année. (Voir les objectifs de prix Shopify et les notes des analystes sur TipRanks) Avertissement : les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes présentés. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d'information uniquement.
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