(Bloomberg) — L'accord record de 40 milliards de dollars pour l'opérateur de téléphonie mobile NTT Docomo Inc. suscite des discussions sur la possibilité d'un rachat japonais encore plus important : SoftBank Group Corp. Groupe Alibaba Holding Ltd. actions. Le milliardaire de 63 ans a relancé les négociations informelles cette année après la chute de ses actions et la vente de ses actifs. L'accord Docomo montre que le Japon dispose de suffisamment de capitaux pour des transactions d'une ampleur impensable dans le passé. Nippon Telegraph & Telephone Corp. va emprunter la totalité du prix d'achat pour financer le rachat de la filiale, même si elle disposait de 1.09 billions de dollars (10.3 milliards de dollars) en espèces et équivalents à la fin du mois de mars. « Un rachat réussi de Docomo pourrait inciter SoftBank à prendre une décision similaire. Il y a beaucoup de liquidités pour les deux », a déclaré Justin Tang, responsable de la recherche asiatique chez United First Partners à Singapour. « Pour les prêteurs, cela peut être une énorme source de revenus. Et les actionnaires peuvent disposer d'un catalyseur qui leur permet de réaliser la valeur de leurs avoirs. » Son est frustré que les investisseurs ne paient pas plus pour ses actions compte tenu des avoirs de sa société. SoftBank publie sur son site Internet une estimation selon laquelle sa valeur actionnariale est d'environ 13,000 XNUMX yens par action, un chiffre qu'elle calcule en ajoutant la valeur des participations dans Alibaba, SoftBank Corp. et d'autres actifs, puis en soustrayant la dette. Cela représente environ la moitié des 6,500 4.5 yens par action de SoftBank Group. Après la chute de ses actions en mars, Son a annoncé un plan de vente d'actifs record de 2.5 XNUMX milliards de yens et un programme de rachat d'actifs record de XNUMX XNUMX milliards de yens. De plus, il a conclu un accord pour vendre le concepteur de puces Arm Ltd. à Nvidia Corp. pour environ 40 milliards de dollars en espèces et en actions, même si l'approbation réglementaire devrait prendre plus d'un an. « Compte tenu de la décote de valorisation de SoftBank et de la disponibilité d'un financement bon marché, il y a de bonnes chances de réaliser un MBO », a déclaré Tang. Goldman Sachs Group Inc . Les analystes ont publié une note de recherche après le rachat de Docomo, affirmant que l'accord est susceptible de susciter de nouveaux rapprochements entre les entreprises du pays. Le rapport ne mentionne pas spécifiquement SoftBank. L'accord Docomo présente au moins deux défis pour SoftBank. NTT rachète en partie ses actionnaires publics afin de pouvoir baisser plus facilement les tarifs du sans fil, une menace concurrentielle qui pourrait nuire à SoftBank Corp., l'unité de télécommunications nationale de Son. Le nouveau Premier ministre Yoshihide Suga a fait de la baisse des tarifs téléphoniques un élément clé de son premier programme. De plus, NTT paie 40 % de plus que le cours de l'action de Docomo avant l'annonce. Les actionnaires de SoftBank pourraient demander une prime similaire si Son envisageait un rachat, selon Anthea Lai, analyste chez Bloomberg Intelligence. La capitalisation boursière du groupe SoftBank est d'environ 128 milliards de dollars, ce type de prime signifierait donc valoriser l'entreprise à 179 milliards de dollars. Ce serait de loin le plus gros rachat jamais réalisé. Entre la participation détenue par Son lui-même et les actions propres que SoftBank a déjà rachetées, plus de 30 % des actions de la société sont déjà contrôlées par la direction, selon les données compilées par Bloomberg.SMBC Nikko Valeurs mobilières inc. L'analyste Satoru Kikuchi a écrit plus tôt ce mois-ci qu'un accord mené par la direction pour privatiser la société semblait réalisable. "La société semble vendre rapidement ses actifs et envisage de vendre ses participations dans ARM plus tôt que prévu initialement", a déclaré Kikuchi dans un communiqué. note de recherche.
(Bloomberg) — L'accord record de 40 milliards de dollars pour l'opérateur de téléphonie mobile NTT Docomo Inc. suscite des discussions sur la possibilité d'un rachat japonais encore plus important : SoftBank Group Corp. Groupe Alibaba Holding Ltd. actions. Le milliardaire de 63 ans a relancé les négociations informelles cette année après la chute de ses actions et la vente de ses actifs. L'accord Docomo montre que le Japon dispose de suffisamment de capitaux pour des transactions d'une ampleur impensable dans le passé. Nippon Telegraph & Telephone Corp. va emprunter la totalité du prix d'achat pour financer le rachat de la filiale, même si elle disposait de 1.09 billions de dollars (10.3 milliards de dollars) en espèces et équivalents à la fin du mois de mars. « Un rachat réussi de Docomo pourrait inciter SoftBank à prendre une décision similaire. Il y a beaucoup de liquidités pour les deux », a déclaré Justin Tang, responsable de la recherche asiatique chez United First Partners à Singapour. « Pour les prêteurs, cela peut être une énorme source de revenus. Et les actionnaires peuvent disposer d'un catalyseur qui leur permet de réaliser la valeur de leurs avoirs. » Son est frustré que les investisseurs ne paient pas plus pour ses actions compte tenu des avoirs de sa société. SoftBank publie sur son site Internet une estimation selon laquelle sa valeur actionnariale est d'environ 13,000 XNUMX yens par action, un chiffre qu'elle calcule en ajoutant la valeur des participations dans Alibaba, SoftBank Corp. et d'autres actifs, puis en soustrayant la dette. Cela représente environ la moitié des 6,500 4.5 yens par action de SoftBank Group. Après la chute de ses actions en mars, Son a annoncé un plan de vente d'actifs record de 2.5 XNUMX milliards de yens et un programme de rachat d'actifs record de XNUMX XNUMX milliards de yens. De plus, il a conclu un accord pour vendre le concepteur de puces Arm Ltd. à Nvidia Corp. pour environ 40 milliards de dollars en espèces et en actions, même si l'approbation réglementaire devrait prendre plus d'un an. « Compte tenu de la décote de valorisation de SoftBank et de la disponibilité d'un financement bon marché, il y a de bonnes chances de réaliser un MBO », a déclaré Tang. Goldman Sachs Group Inc . Les analystes ont publié une note de recherche après le rachat de Docomo, affirmant que l'accord est susceptible de susciter de nouveaux rapprochements entre les entreprises du pays. Le rapport ne mentionne pas spécifiquement SoftBank. L'accord Docomo présente au moins deux défis pour SoftBank. NTT rachète en partie ses actionnaires publics afin de pouvoir baisser plus facilement les tarifs du sans fil, une menace concurrentielle qui pourrait nuire à SoftBank Corp., l'unité de télécommunications nationale de Son. Le nouveau Premier ministre Yoshihide Suga a fait de la baisse des tarifs téléphoniques un élément clé de son premier programme. De plus, NTT paie 40 % de plus que le cours de l'action de Docomo avant l'annonce. Les actionnaires de SoftBank pourraient demander une prime similaire si Son envisageait un rachat, selon Anthea Lai, analyste chez Bloomberg Intelligence. La capitalisation boursière du groupe SoftBank est d'environ 128 milliards de dollars, ce type de prime signifierait donc valoriser l'entreprise à 179 milliards de dollars. Ce serait de loin le plus gros rachat jamais réalisé. Entre la participation détenue par Son lui-même et les actions propres que SoftBank a déjà rachetées, plus de 30 % des actions de la société sont déjà contrôlées par la direction, selon les données compilées par Bloomberg.SMBC Nikko Valeurs mobilières inc. L'analyste Satoru Kikuchi a écrit plus tôt ce mois-ci qu'un accord mené par la direction pour privatiser la société semblait réalisable. "La société semble vendre rapidement ses actifs et envisage de vendre ses participations dans ARM plus tôt que prévu initialement", a déclaré Kikuchi dans un communiqué. note de recherche.
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